未来20年什么行业是风口行业

元宇宙是可以认为存在长期的机遇的,因为元宇宙将在未来十年到二十年让互联网行业有翻天覆地的变化,这种变化往往意味着机遇。如果你真的搞不懂元宇宙是啥东西,可以想象一下,目前的互联网是虚拟的平面的,元宇宙就是立体的虚拟现实互联网。既然平面互联网能购物,能玩游戏,能社交,那么立体的元宇宙,一定更能做的更好。如果你问那家互联网公司做到了立体的互联网,我只能提醒风险:目前元宇宙尚在纯粹概念期,无论是国内BAT还是国外FAANG,现阶段没有一家有能力实现元宇宙,绝大多数股民特别喜欢每天的涨跌,我们一说10年/长期机会,立刻就有股民留言叫板,长期我随便买一个股票都能翻10倍,其实这事还真的不一定。这也就是我们文章中一直在分析元宇宙,但提醒大家炒作概念股必要性不高。头脑中先树立元宇宙的概念,对于投资人是很有必要的。在此,我们重点谈论元宇宙的四个主要元素:UGC、经济系统、去中心化开放世界、与现实世界连接。

UGC。主角如罗布乐思,配角如我的世界、动物森友会、各类自媒体,甚至包括如今热门的偶像团体。UGC相对于PGC,PGC是专业内容生产者,比如中央台拍个纪录片,专业团队生产,大家消费。UGC是用户制造内容,非专业人用野路子吸引流量变现。为什么当前的年轻明星演技、唱功、舞蹈功底越来越差,小鲜肉越来越多?为什么迪士尼出个玲娜贝儿,连电影都不用拍?为什么会有虚拟偶像,数字合成的明星却作品一大堆?为什么威震天一路嘴欠,大火特火?他们的推动力是谁?是自媒体上的UGC作者,内容二创传播。某个人偶尔出名,会有成群结队的自媒体蜂拥而至蹭热度;各种网红店,不好吃但有噱头,门庭若市。UGC的特点,是网络中的自发内容生成,只要有一个聚焦的焦点,网络上为了流量的搬运工和内容加工者就会出现,目的简单:赚钱。而罗布乐思是一个游戏平台,你可以通过其平台做一个小游戏,而这个小游戏可以在平台上卖钱。这就触发了一整个游戏产业链围绕罗布乐思进行。罗布乐思不用出游戏,他出平台,用户自己就是游戏内容填充者。所以,元宇宙的第一个核心是UGC。不是谁打造元宇宙,而是打造一个元宇宙的平台,吸引所有人进入淘金。

未来十年到二十年,行业出现翻天覆地的变化

经济系统。起因当然是比特币,最近转向NFT,画家卖画,网红涂鸦,很多人赚的盆满钵满,因为头口汤最鲜。用什么方式来让用户自发创作内容,参与进来呢?投资人熟悉的味道:钱。元宇宙必然是需要经济系统的。这个经济系统不能被平台控制,否则,数字资产不会变为钱。游戏道具分两种:同质化的和独一无二的。如果所有的游戏道具都是同质化的,平台今天卖1万八,过两天复制1000个,卖1块八,毫无保证。所以就要用到区块链。区块链的特点就是让某段数据具有独一无二的标识,比如比特币的标识是256位哈希值,而NFT比如用不同种类猫,不同的颜色、形态、表情等等多个参数,给一段数字资产加标记,让这段数据具备唯一性。简单的看,区块链就是给数据贴上防伪码。而元宇宙作为一个开放系统,玩家可以通过对虚拟物品贴标签,而获得虚拟物品产权。而产权换钱,就能激发用户热情。

去中心化和开放世界。如我的世界、动物森友会等等,这几年开放世界游戏很热门,但开放世界很多不符合我国监管要求,关门的很多。元宇宙的构想必然是包含了去中心化,因为UGC的内容创作,玩家自己建设元宇宙的模式,需要玩家有充分的自由度。如果是中心化的,那么UGC自由度不足,参与者缺乏热情。去中心化在元宇宙构想中是必要的,但是这也是元宇宙必然不可能全面铺开的因素。大多数情况下,去中心化和安全不可兼得。

与现实世界连接。元宇宙外延如果仅仅是自发内容,那么元宇宙应该叫做宇宙孪生平台,平行于现实世界的一个孪生世界。但元宇宙最大的野心是,其要和现实对接。比如,如果你是品牌店老板,比如你卖服装,此时你就可以在元宇宙打造一个同步你店铺的虚拟商店,用户在家就像在逛店一样,可以拿下一件商品,试试自己合适不合适,虚拟穿一下都行。最终交易是在元宇宙中实现的,而最终商品到家,是通过当下的物流体系。零售业提升,当前零售格局是线上讲性价比,线下讲体验,所以线下还没有完全被线上压制。如果,通过元宇宙将线下体验搬运到线上,那线下的终结可能就要到来了。以前很多时候,游戏是游戏,现实是现实。而元宇宙,游戏连接现实。

未来十年到二十年,行业出现翻天覆地的变化

综上,扎克伯格的元宇宙是要搞个什么科技发明吗?实际上不是的,扎克伯格想要搞的,简单说就是一个新的开放平台,本质上和经纪公司推出虚拟偶像,迪士尼推出星黛露系列的玲娜贝儿道理一样,他要激发玩家参与的热情,让创作者来自己平台上生根发芽。所以,他会借鉴现有的那些成功的互联网模式,比如罗布乐思,比如NFT,比如自媒体。他描绘的宇宙,和现实他想要达成的元宇宙,一定不是同一个物体,会有很多体验打折,但这个目标是立起来了。

元宇宙的机会在哪里?对于元宇宙,新一轮内容创作的浪潮要开始了,整合是巨头的事,内容创作才是真正的盈利机遇。所以游戏公司,程序公司占据主导。但未来,打造游戏和创造内容的门槛会进一步降低。更多UGC,更少PGC。所以,元宇宙给游戏和社交领域,打了一剂强心针。但至于谁能创造一个平台来整合元宇宙的这些元素呢?暂时谁也不知道,大家只知道,科技巨头要往里面砸钱了。从这个概念看,A股的元宇宙概念股,距离真正的元宇宙十万八千里,但你也说不好他们之中的谁,能够通过自身的游戏开发,嵌入到元宇宙成为一个热门的小模块。就好比说,自媒体时代,有点专业能力,比如歌唱家,通过展示可以获得更多流量。他们是专业PGC里面流落民间的,但是他们如今是UGC的创作者。相比于野路子,专业的内容创作者还是有市场的。那么,如果在国外元宇宙类似平台出现,通过在平台上制作内容,这些公司也能获得一定的机遇。但换个角度,既然是UGC,为什么你不行?UGC就是所有人都可以创作。

于投资人,我们要关注什么?还是那个思路,平台是核心,平台型企业一定是元宇宙的主流。其次,才是新模式下的内容创作者。

未来十年到二十年,行业出现翻天覆地的变化

上周提醒医疗板块已经见底,CXO本周表现不错。对比药企内部药品的创新研发来说,CRO企业能够在提升效率的同时又降低研发成本,目前国产创新药大发展的时候,行业的需求一直在高速发展,CRO企业产能也随之持续扩张,所以国内CRO企业应该是正在发展的时候,今年第三季度,公募基金的医药重仓合计市值为4639.5亿元,占公募基金全部重仓市值比重达13.1%。前十大重仓股中,CXO板块包括CRO/CMO/CDMO等领域和医疗服务就有7个,合计市值超2300亿,占比医药重仓约50%,比例是很大。从估值角度,七八十倍的市盈率已经很普遍,估值贵不可怕,今后的业绩如果能高增长,估值可以慢慢消化,所以企业之后发展和业绩是我们应该关注的重点,在国内药企加大创新投入、人口老龄化、利好支持等逻辑的支持下,这都有利于创新能力强、项目推进速度快的CRO龙头企业发展。最后我们提醒投资人,抄作业不叫价值投资,即使你看见张磊买凯莱英,你跟着买也不叫价值投资,价值投资是分析企业而不是哪个机构买了。你相信张磊,所以看见张磊卖了凯莱英,然后你也跟着就卖了。你相信的是张磊不是凯莱英这个具体企业。企业的价值不依赖张磊而存在。天行有常,市场不因为你害怕或者你割肉了而存在。张磊在不在我们不清楚,但CXO这个行业未来几十年还会一直存在,谁也不能阻挡时代的车轮前进,投资者要相信的是企业,而不是所谓权威。投资的过程,80%的时间都是在忍耐和等待中度过的,真正快乐的时光不到20%。股票的投资收益是“非线性的”,你要能耐的住80%时间的寂寞。很多人想躲过这80%的震荡或者盘整,分享这20%的上涨时间,但当你心生这个念头的时候,你损失的往往是100%!

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